Автор: аналитик Freedom Finance Global Елдар Шакенов
Аналитики Freedom Finance Global представляют кейс-стадии успешных и перспективных компаний. В каждой статье рассматриваются ключевые факторы, приведшие к успеху или вызвавшие сложности, а также выделяются компании с аналогичным потенциалом роста. В рамках первого выпуска внимание уделено кейсу Microsoft, ее перспективам роста и рискам для инвесторов. Также выделены компании, имеющие схожий потенциал для успешной реализации на рынке.
Microsoft қаржылық тұрақтылық экожүйесі ретінде
Microsoft Corp (MSFT) – әлемдегі жетекші технологиялық компаниялардың бірі, болашақ технологиялары туралы көзқарасты үнемі өзгертуде. Windows операциялық жүйелерінен Azure бұлттық қызметтеріне және өнімдеріне жасанды интеллект (ИИ) интеграциясына дейін – компания цифрлық трансформацияда маңызды рөл атқарады. Алайда, керемет өсу көрсеткіштерінің артында стратегиялар, бәсекелестік қысым және инфрақұрылымдық қиындықтардан тұратын күрделі әлем жатыр.
Қаржылық нәтижелер: шолу және негізгі қорытындылар
2025 қаржы жылының екінші тоқсанында (01.01.2025 жағдайы бойынша) Microsoft нарықтағы турбуленттылық пен бәсекелестердің қысымына қарамастан тұрақты өсу көрсетті. Компанияның табысы 70 миллиард долларды құрады, бұл өткен жылдан 12%-ға жоғары. Операциялық пайда 17%-ға өсіп, 31,7 миллиард долларды құрады, ал операциялық маржа 43,6%-дан 45,5%-ға дейін артты.
6 Microsoft Corp акцияларының 2025 қаржы жылындағы екінші тоқсанындағы динамикасы. Дереккөз: gurufocus.com
7 Диверсификация тұрақты даму механизмі ретінде
Microsoft клиенттер үшін кешенді шешімдер ұсынатын өнімдер мен қызметтердің экожүйесін қалыптастырады және бірнеше негізгі сегменттерді қамтиды:
- Өнімділік және бизнес процестері (Microsoft 365, LinkedIn, Dynamics 365): табыстың өсуі 14%-ды құрап, 29,4 миллиард долларды құрады, бұл Microsoft 365 Copilot-тың кеңейтілген қолданылуы мен бизнес процестеріне ИИ интеграциясының арқасында мүмкін болды.
- Интеллектуалды бұлт (Azure, серверлік өнімдер, корпоративтік қызметтер): табыстың 19%-ға, яғни 25,5 миллиард долларға дейін өсуіне себеп болған негізгі драйвер. ИИ негізіндегі Azure қызметтері жыл сайын 157%-ға өсіп, Microsoft-тың бұлттық технологиялар мен ИИ саласындағы стратегиясының табыстылығын растайды.
- Жеке компьютерлер (Windows, Xbox, Surface): табыс 14,65 миллиард долларды құрап, дәстүрлі құрылғылар мен Windows бағдарламалық қамтамасыз етуге сұраныстың төмендеуіне қарамастан тұрақтылықты сақтады.
Осылайша, компания ескі бағыттар мен жоғары технологиялық сегменттер арасында теңгерімді сақтап, табыстың диверсификациясын қамтамасыз етеді.
Бұлттық технологиялар мен жасанды интеллекттің стратегиялық маңызы
Azure және ИИ: ұзақ мерзімді өсудің негіздері
Azure – Microsoft-тың корпоративтік клиенттерді тартудағы негізгі активі, ол соңғы жылдары бұлттық инфрақұрылымды едәуір кеңейтті, ИИ қызметтеріне сұранысты қанағаттандыру үшін деректер орталықтарының қуатын екі есе көбейтті. Azure-дің ИИ қызметтерінен алынған жылдық табыс 13 миллиард долларды құрап, 175%-ға өсті.
Негізгі жетістіктер:
- Microsoft 365 Copilot соңғы 18 айда пайдаланушылар базасын 10 есеге арттырды.
- GitHub Copilot бүкіл әлемдегі әзірлеушілер үшін №1 құралға айналды.
- Azure OpenAI алғашқы екі айда 200 мыңнан астам белсенді пайдаланушы тартты.
ИИ интеграциясы Microsoft-ты бәсекелестер арасында ерекшелендіретін стратегиялық бағытқа айналды. Azure бизнес үшін икемді шешімдер ұсынып, компанияларға үлкен тілдік модельдердің (LLM) қуатын пайдаланып, ИИ қосымшаларын өз қажеттіліктеріне бейімдеуге мүмкіндік береді.
Компанияның динамикасына әсер ететін негізгі қиындықтар
1. Инфрақұрылымдық мәселелер және өсу шектеулері
Жедел өсу белгілі бір қиындықтарды да туғызды – Microsoft деректер орталықтарының қуаты мен электр энергиясының тапшылығына тап болды, бұл кеңейтуді уақытша баяулатуы мүмкін. Бұл инфрақұрылымдық мәселелер Amazon Web Services (AWS) және Google Cloud сияқты бәсекелестер үшін мүмкіндіктер терезесін ашады, олар ресурстарын белсенді түрде ұлғайтуда.
2. ИИ дамытудың жоғары шығындары
DeepSeek сияқты жаңа ойыншылар ИИ модельдерін әзірлеу құнының төмендегенін мәлімдейді. ИИ үшін инфрақұрылымды құру мен қолдауға нақты шығындарды зерттеу, бәсекелестердің төмен шығындарын есептегенде, сынақ модельдерінің бірнеше итерацияларын, арнайы жабдыққа арналған шығындарды және ұзақ мерзімді операциялық шығындарды ескермейтінін көрсетеді. Microsoft-тың деректер орталықтарына және арнайы есептеу қуатына елеулі инвестициялары оның шешімдерінің жоғары сенімділігі мен масштабталуын қамтамасыз етеді, бұл компанияның бұлттық және ИИ қызметтерінің сенімді жеткізушісі ретіндегі позициясын нығайтады.
3. Дәстүрлі бағыттардағы қауіп-қатерлер
Дәстүрлі Azure бұлттық қызметтері сияқты ИИ емес бағыттардағы өсу қарқынының төмендеуі жалпы табыс деңгейіне қысым көрсете алады. Бұл клиенттердің бюджетін ИИ шешімдеріне қайта бөлумен байланысты. Microsoft сату стратегиясын оңтайландыру және нарықтың жаңа шындықтарына бейімделу бойынша белсенді жұмыс істейді.
Microsoft-тың бәсекелестік артықшылықтары:
- ИИ-дің барлық негізгі өнімдерге терең интеграциясы.
- OpenAI-мен ұзақ мерзімді серіктестік қатынастары.
- Әр түрлі салаларды қамтитын клиенттер мен шешімдердің диверсификацияланған портфелі.
8 Microsoft Corp акцияларының динамикасы Alphabet Inc және Amazon.com Inc-мен салыстырғанда соңғы жылда. Дереккөз: gurufocus.com
Ұзақ мерзімді перспектива
Қысқа мерзімді қиындықтарға қарамастан, Microsoft-тың ұзақ мерзімді перспективалары оң болып қала береді. Компания ИИ-ға белсенді инвестиция салып, серіктестік бағдарламаларын кеңейтіп, операциялық тиімділікті арттыруға назар аударады.
Негізгі катализаторлар:
- Microsoft 365 Copilot және Azure OpenAI функционалын кеңейту. Бұл шешімдер клиенттерге ИИ-ны бизнес процестеріне интеграциялауға және өнімділікті арттыруға мүмкіндік береді.