Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок В начале первых биржевых торгов 2025 года нацвалюта испытывала давление со стороны продавцов, что, вероятно, связано с новостями о сокращении объемов продажи иностранной валюты из Нацфонда в январе и негативными данными по инфляции за прошлый год. Средневзвешенный курс USDKZT по итогам торгов в воскресенье увеличился до 526,30 тенге за доллар (+1,20 тенге). Объем торгов при этом был невысоким – 119,5 млн долларов (-80,5 млн), что в значительной степени объясняется низкой активностью участников рынка после продолжительных выходных в стране. Тем не менее, объемы конвертации трансфертов из Нацфонда в январе сократятся до 750-850 млн долларов (900 в декабре), а по итогам 2024 года они достигли рекордных 10,2 млрд долларов (9,5 млрд долларов в 2023 году). Несмотря на заявление о приостановке валютных интервенций, их объем в декабре составил 308 млн долларов (1,0 млрд долларов в ноябре). При этом инфляция за 2024 год составила 8,6% (9,8% в 2023 году), значительно превышая целевой уровень в 5%.
Таблица 1. Операции НБРК на внутреннем валютном рынке:
Источник: НБРК, расчёты АФК
Денежный рынок Ставки на денежном рынке стабильно остаются вблизи нижней границы коридора базовой ставки (TONIA – с 14,43%, SWAP – 7,12%). Объем торгов также оставался низким и составил всего 535,4 млрд тенге. В то же время открытая нетто-позиция по операциям НБРК составляет около 7,4 трлн тенге.
Фондовый рынок Индекс KASE начал первую торговую сессию текущего года с заметного роста – до 5 640,2 пункта (+1,1%). Практически весь рост обеспечили акции банковского сектора – Народного Банка (+5,3%) и БЦК (+1,1%). Напоминаем, что аппетит к риску на локальном рынке в первой половине года поддерживается ожиданиями дивидендных выплат за прошлый год.
Нефть Цены на нефть Brent на сегодняшних азиатских торгах остаются на высоком уровне 76,4 доллара за баррель (-0,4%). Основными факторами такого движения являются достаточно холодная зима в Европе и США (увеличивается потребление сырья), ожидания значительного фискального стимулирования экономики КНР и относительно стабильный глобальный экономический рост в текущем году.
Рисковые активы Фьючерсы на ключевые фондовые индексы США находятся на нулевой отметке, так как отсутствуют факторы для покупок/продаж, и наблюдается все еще низкая активность инвесторов после праздничных выходных. На неделе инвесторы ожидают отчеты по занятости в США, данные по открытым вакансиям и по заявкам на пособия по безработице и т.д.
Защитные активы В безрисковых инструментах также наблюдается низкая динамика изменений. Важными событиями для рынка в текущем месяце могут стать макроданные из США, ЕС и КНР, изменения в геополитической обстановке и отдельные политические события.