На прошедшей неделе политические события и стратегические решения крупных компаний значительно повлияли на динамику цифровых активов, сообщает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz.
Ожидания того, что кандидат от республиканцев Дональд Трамп сможет занять пост президента США, способствовали росту стоимости биткоина. К такому выводу пришли эксперты из Bernstein. Аналитики отметили высокую корреляцию между первой криптовалютой и вероятностью победы бывшего президента над кандидатом от демократов Камалой Харрис. Согласно данным Polymarket, шансы на такой исход к завершению отчетного периода возросли до 56,6%. Последний раз столь высокий показатель наблюдался в конце июля. «Хотя оба кандидата высказались в поддержку цифровых активов, ставки на рынке криптовалют заметно увеличились на фоне успехов Дональда Трампа в предвыборной гонке», — прокомментировали специалисты. Аналитики также указали на 78%-ные шансы республиканцев на победу в сенате и 39%-ную вероятность получения ими большинства в обеих палатах Конгресса. В их мнении, акции компании MicroStrategy были ключевым индикатором возможного «бычьего» прорыва. С начала года ценные бумаги биткоин-компании подорожали на 191%, в то время как «цифровое золото» выросло на 55%. «MicroStrategy воспользовалась низкими ценами, выпустив акции и конвертируемый долг для увеличения резервов в первой криптовалюте, и была вознаграждена за это», — говорится в отчете. Курс акций компании достиг пика в марте текущего года перед многомесячной фазой коррекции. В отличие от биткоина, котировки уже вышли из боковика и продолжили ускоряться, пояснили аналитики.
В Standard Chartered отметили возможности возврата биткоина к историческому максимуму до выборов в США. Основными драйверами специалисты назвали: увеличение шансов Дональда Трампа на победу; значительное поступление средств в спотовые биткоин-ETF; возросшую активность в колл-опционах. Эксперты также акцентировали внимание на увеличении крутизны кривой государственных облигаций США, что, по их мнению, свидетельствовало об усилении волатильности рынка и повышенном спросе на альтернативные активы, такие как биткоин. В Standard Chartered пояснили, что экосистема цифровых активов все больше интегрируется в традиционную финансовую систему. Растущее принятие в этой сфере, наряду с благоприятными политическими событиями, может стать положительным фактором для биткоина в ближайшие месяцы. В случае проигрыша Дональда Трампа «более широкая тенденция к принятию криптовалют останется неизменной». Аналитики также отметили потенциал MicroStrategy в получении нового потока доходов через кредитование в «цифровом золоте». На данный момент компания приобрела 252 220 BTC, включая 7 420 BTC в сентябре. MicroStrategy могла бы стать «биткоин-банком», предлагая продукты рынка капитала, включая обыкновенные, конвертируемые, привилегированные акции и инструменты с фиксированной доходностью.
Сама компания, как отмечают аналитики, заявила о грандиозных планах на будущее. Конечной целью MicroStrategy стала трансформация в ведущий биткоин-банк с рыночной капитализацией в $1 трлн. Об этом основатель компании Майкл Сэйлор сообщил в интервью Bernstein. Поставщик аналитического ПО для бизнеса начал наращивать баланс первой криптовалюты с августа 2020 года. Последнее приобретение в размере 7 420 BTC, о котором компания сообщила в сентябре, повысило общий объем ее крипторезервов до 252 220 BTC. Активы достигли примерно $15,5 млрд, а MicroStrategy стала крупнейшим корпоративным владельцем биткоинов в мире. На покупку цифровой валюты компания потратила в общей сложности $9,9 млрд. По мнению Майкла Сэйлора, первая криптовалюта стала «самым ценным активом в мире», использование которого позволит его компании стать торговым банком или финансовой компанией. Эта трансформация подразумевала создание инструментов для рынков биткоин-капитала в виде собственных акций, конвертируемых облигаций и других ценных бумаг. В сентябре Майкл Сэйлор привел данные, согласно которым за четыре года реализации стратегии накопления цифрового золота котировки MicroStrategy почти втрое превзошли его по доходности. Предприниматель подтвердил, что видит реальную возможность построить компанию со 100% премией к биткоину, которая достигнет стоимости $300-400 млрд, предложив инвесторам крупнейшие рынки опционов и акций. «А затем мы в основном начнем углубляться в сегменты с фиксированным доходом и просто продолжим покупать больше биткоинов. Он вырастет до миллионов за монету, а мы — до триллиона», — поделился Майкл Сэйлор со старшим аналитиком Bernstein Гаутаму Чхугани. Основатель MicroStrategy уверен в возможностях компании и продолжает привлекать долговое финансирование для покупки цифрового золота.
Учитывая его прогноз средней годовой доходности криптовалюты в 29%, это позволит продолжать стратегию арбитража на рынке биткоин-капитала. «Считаю гораздо более разумным занять $1 млрд на рынке инструментов с фиксированным доходом и вложить его в биткоин под 50% годовых без риска контрагента, чем искать кого-то, кто готов платить мне 12-14%», — подчеркнул он. Вопреки недавнему прогнозу аналитиков Benchmark о возможном запуске MicroStrategy кредитования в криптовалюте, предприниматель категорически опроверг такой сценарий. По его словам, это было менее выгодно и более рискованно, чем предоставление инструментов для косвенного инвестирования в биткоин. «Вместо этого мы предположили, что лучшей идеей будет занять $10 млрд у людей, которые с радостью предоставят в долг, и дать им на 100 базисных пунктов больше доходности, а затем вложить в биткоин под 30-50% годовых», — сказал Майкл Сэйлор.
JPMorgan представила свои прогнозы по драйверам роста криптовалют до конца текущего года. Потенциальное возвращение Дональда Трампа на пост президента США и потребность в страховке от экономической нестабильности создали благоприятные условия для биткоина в 2025 году, заявили там. По мнению аналитиков, на фоне растущей геополитической напряженности и предстоящих выборов в США спекулятивные институциональные инвесторы могли бы рассматривать золото и первую криптовалюту, но не Ethereum. Потенциальная победа Дональда Трампа, помимо поддержки биткоина с точки зрения регулирования, скорее всего, усилила бы турбулентность из-за плана повышения тарифов и увеличения государственных расходов («девальвация долга»), считают в JPMorgan. По словам специалистов, рынки акций и облигаций недооценивали перспективу возвращения кандидата от республиканцев в Белый дом. Среди других факторов: заявления Morgan Stanley и других инвестиционных компаний о разрешении рекомендовать клиентам спотовые биткоин-ETF; исчезновение давления от ликвидаций Mt. Gox и Genesis, а также продажи монет правительством Германии; выплаты клиентам FTX в фиате после завершения процесса банкротства. Аналитики также отметили рост капитализации стейблкоинов до $180 млрд, который наблюдался до краха Terra/Luna. «В целом мы настроились оптимистично по отношению к цифровым активам до 2025 года», — подытожили в отчете. Аналитики сохранили консервативный взгляд на среднесрочную перспективу. Они напомнили, что текущая цена первой криптовалюты по-прежнему превышала среднюю стоимость добычи в $47 000 и скорректированный на волатильность по сравнению с золотом уровень в $63 000.
На фоне усиливающейся политической неопределенности и растущей интеграции цифровых активов в традиционные финансовые системы биткоин демонстрировал стабильный рост и привлекательность для инвесторов. Поддержка со стороны крупных корпораций, таких как MicroStrategy, а также позитивные прогнозы