На прошедшей неделе криптовалютный рынок переживал бурные времена: после стремительного роста участники столкнулись с не менее резким падением, которое нанесло значительный ущерб альткоинам, многие из которых потеряли в цене 10–20%. Однако, если рассматривать общую тенденцию на более длительном временном горизонте, ситуация остается положительной, сообщает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz.
Эксперты отметили, что это была всего лишь локальная коррекция, а не обвал всего рынка. Некоторые аналитики высказались о неожиданном и стремительном окончании «сезона альткоинов». Управляющий партнер инвестиционной компании Hartmann Capital Феликс Хартманн убежден, что это время «уже прошло», и предостерег о резком падении альтов. Он заявил: «На тот момент большинство альткоинов имели годовые ставки финансирования, превышающие 100%. Последние ценовые колебания полностью определялись рынком бессрочных фьючерсов, в то время как спотовые объемы при этом снижались. Именно поэтому предстоящий откат выглядел бы крайне разрушительным». По его мнению, участники торгов могли продолжать действовать иррационально, но в это время команды и венчурные инвесторы начали значительно сокращать объемы инвестиций. Он предостерег: «Как только импульс иссякнет, нам придется избавиться от избыточного кредитного плеча и столкнуться с крайне болезненными фитилями». Вероятно, Феликс Хартманн напомнил о ситуации 2021 года, когда после головокружительного роста целый ряд альткоинов стремительно обвалился в течение нескольких месяцев.
Не все участники криптосообщества разделяют этот пессимистичный взгляд, некоторые считают, что настоящий сезон альткоинов только начинается. Отдельные аналитики высказывают мнение о возможном цикле, который продлится около 90 дней, начиная с декабря 2024 до марта 2025 года. Одним из ключевых сигналов начала альтсезона традиционно считается снижение доминирования биткоина. На момент анализа оно находилось на уровне 55,14%, сократившись на 7,8% за предыдущий месяц. Следует отметить динамику Ethereum, который, будучи вторым по значимости криптоактивом, также показал значительный рост, но не смог удержать достигнутые уровни. На прошедшей неделе, 6 декабря, стоимость эфира впервые с марта преодолела отметку $4000. Известный криптотрейдер Скотт Мелкер напомнил, что 5 декабря спотовые биржевые фонды на базе Ethereum зафиксировали рекордный приток в размере $428,5 млн. В конце ноября специалисты из Block Scholes и Bybit Analytics пришли к выводу, что растущий интерес со стороны инвесторов и ожидания смягчения регулирующих норм могут создать условия для дальнейшего роста Ethereum выше отметки $4000 уже к моменту инаугурации Дональда Трампа. До этого эфир поднимался к значениям около $3700, демонстрируя более высокие темпы роста, чем биткоин, и, по оценкам QCP Capital, способствовал перетоку капитала из ведущей криптовалюты в другие цифровые активы.
В условиях высокой волатильности крупные институциональные инвесторы решили воспользоваться ситуацией и увеличить свои резервы. Что касается активности институциональных игроков, выделяется деятельность MicroStrategy, которая снова привлекла внимание рынка. Компания приобрела дополнительно 21 550 BTC за $2,1 млрд. Об этом сообщил основатель корпорации Майкл Сэйлор. В отчете для Комиссии по ценным бумагам и биржам США уточнялось, что покупка была осуществлена по средней цене $98 783 за монету. Доходность за последний квартал составила 43,2%, а за год — 68,7%. MicroStrategy сформировала внушительный портфель из 423 650 BTC, приобретенных в общей сложности за $25,6 млрд, что эквивалентно примерно $60 324 за каждую монету. Основатель MicroStrategy Майкл Сэйлор в интервью Yahoo Finance поделился своим подходом к долгосрочным инвестициям в биткоин, заявив, что его стратегия предельно прозрачна. Он подчеркнул: «Каждый день в течение последних четырех лет я настойчиво призывал: покупайте биткоин и не продавайте его. Я всегда собирался приобрести еще больше монет. Я намеревался покупать первую криптовалюту даже на самых высоких ценовых пиках» и рекомендовал: «Просто продолжайте инвестировать свой свободный капитал в биткоин, поскольку этот актив в долгосрочной перспективе будет неизбежно укрепляться относительно доллара». Он указал, что рассматривать первую криптовалюту следует как долгосрочный капитальный актив, при условии, что эти средства не понадобятся в течение четырех или, лучше, 10 лет, их можно разместить в биткоин, усредняя стоимость покупки ежеквартально. Так можно ожидать, что ценность сохранится на стабильном уровне в течение десятилетия и дольше, не придавая излишнего значения краткосрочным ценовым колебаниям. Майкл Сэйлор отметил, что даже без полного понимания всех механизмов работы биткоина его применение остается значимым. Он подчеркнул, что MicroStrategy успешно приумножала капитал акционеров, просто удерживая цифровой актив. Инвесторам, по его мнению, не нужно разбираться в деталях — достаточно владеть биткоином и предоставить рынку возможность повышать его стоимость.
На фоне сохраняющейся волатильности сценарий «покупки на просадках» может оставаться актуальным гораздо дольше, чем предполагало большинство. Об этом заявил соучредитель Syncracy Capital Дэниел Чунг. Он отметил, что психология участников рынка в этом цикле изменилась: если ранее многие инвесторы придерживались тактики ходлинга и накопления активов на спаде, то теперь они стремятся зафиксировать прибыль, что усложняет точный тайминг сделок. Однако этот сдвиг, по мнению Дэниеля Чунга, в долгосрочной перспективе мог бы привести к более продолжительному восходящему тренду и формированию «настоящей вершины».
Давление на котировки могли оказывать и держатели биткоина со стажем свыше 10 лет. В момент достижения максимума 5 декабря зафиксированы значительные транзакции от этих долгосрочных держателей, что стало одной из причин резкого снижения цены примерно до $90 500, указали в CryptoQuant. Вскоре котировки вернулись в зону $102 000, однако активизация ончейн-показателей вновь усилилась, указывая на дальнейшее увеличение продаж. Аналитики Glassnode выделили промежуточное сопротивление в районе $99 559, где сформировалась крупная зона накопления (около 125 000 BTC) ниже рубежа $100 000. В качестве поддержки эксперты обозначили диапазон $96 000–98 000, в котором было куплено порядка 120 000 BTC и где актив временно зафиксировался.
Кроме анализа внутренних процессов рынка и капитала инвесторов важным моментом стали технологические факторы, способные оказать значительное влияние на устойчивость криптовалютных систем. Внимание многих участников сообщества привлекли новейшие достижения Google в области квантовых вычислений. По мнению ряда представителей индустрии, подобные инновации потенциально могут угрожать устойчивости блокчейна. Основатель и генеральный директор Ava Labs Эмин Гюн Сирер предложил рассмотреть идею заморозки 1 млн BTC, принадлежащих Сатоши Накамото, чтобы минимизировать риски, связанные с развитием квантовых технологий. Он указал, что предполагаемые кошельки создателя биткоина работали с ранним форматом P2PK, полностью раскрывающим открытый ключ, что могло дать злоумышленникам время для квантового перебора. Современные адреса, такие как P2PKH, оказались более защищенными, поскольку публиковали только хеш ключа. Эмин Гюн Сирер заключил: «Поскольку квантовые компьютеры стали угрозой, биткоин-сообщество могло бы обдумать заморозку монет Сатоши или, в более общем смысле, установить предельный срок для формата и заморозить все активы на P2PK». Однако такая идея вызвала споры. Некоторые участники отметили, что она по мень